Vault V2

Vaults V2 允许任何人创建 非托管 金库，将资产分配到不同的市场。 Vault V2 的存款人无需主动管理其仓位，即可从底层市场获得收益。 存款资产的策展由一组不同的角色（所有者、策展人和分配者）负责。 VaultV2Factory 部署 Vaults V2 的实例。 所有合约都是不可变的。

概述

适配器

金库通过称为适配器的独立合约将资产分配到底层市场。 它们代表金库持有仓位。 适配器还用于了解这些投资的市值（利息和损失实现）。

使用 适配器注册表 来限制金库可以拥有和添加哪些适配器。 这在弃权时（参见 时间锁）特别有用，以确保金库将永远向由给定注册表授权的适配器提供流动性。

当前可用的适配器如下：

• Morpho Market V1 Adapter V2.
• Morpho Vault V1 Adapter.
• Morpho Market V2 Adapter. WIP

上限

金库的资金分配受基于 ID 的上限系统约束。 ID 是某些仓位共同风险因素（如抵押品、预言机、协议等）的抽象标识符。 具有共同 ID 的市场上的分配受绝对上限和相对上限的限制。 相对上限仅约束分配，因此可能因从金库中提款而被超过。

流动性

分配器负责确保用户随时可以提取其资产。 这是通过管理可用的闲置流动性和可选的流动性适配器来实现的。

此外，如果存在流动性市场，用户可以利用 forceDeallocate 函数从金库中提取资产，前提是他们愿意支付相应的罚金。 实际上，无许可的 forceDeallocate 函数允许任何人将资产从适配器转移到金库的闲置资产（即金库代币余额）。

当用户提取资产时，优先使用闲置资产。 如果闲置流动性不足，则从流动性适配器中提取流动性。 当定义时，流动性适配器还用于转发存入的资金。

典型的流动性适配器会允许存款/取款通过一个流动性极高的 Market V1 进行。

时间锁

策展人配置更改均可设置时间锁（除了 decreaseAbsoluteCap 和 decreaseRelativeCap），这意味着执行操作需要先提交，只有当时间锁过期后才能执行（由任何人执行）。 这对于 非托管保证 特别有用，但通常如果策展人希望就某些配置提供保证，这也很有用。 应谨慎使用 increaseTimelock，因为 decreaseTimelock 是功能依赖的：降低某个函数的时间锁受该函数自身时间锁的限制。

此外，配置可以被 弃权，即通过调用 abdicate 使其无法再被设置。

实物赎回

实物赎回是一种机制，用于减少用户在金库中的头寸，并增加其在底层市场中的头寸。 通过实物赎回退出，允许用户在任何时间以底层头寸退出金库，即使没有底层市场具有流动性。 用户可以借助 forceDeallocate 函数进行实物赎回：闪电贷流动性，将其供应到适配器的市场，并在偿还闪电贷之前通过 forceDeallocate 提取流动性。

可以为每个适配器设置使用 forceDeallocate 的惩罚，最高可达 2%。 这旨在抑制对分配的操作，特别是对在提取时未检查的相对上限的操作。 请注意，对于惩罚率为 0% 的适配器，解除分配的唯一摩擦是相关的气体成本。

非托管保证

非托管保证来自 实物赎回 和 时间锁。 这些机制确保用户可以在任何关键配置变更生效之前（如果相应的时间锁不为零）随时提取其资产。

门控

金库 V2 可以使用外部门控合约来控制份额转移、金库资产存入和金库资产提取。 如果未设置门控，则其对应的操作不受限制。

定义了四个门控：

• 接收份额门控 (receiveSharesGate): 控制接收份额的权限。
• 发送份额门控 (sendSharesGate): 控制发送份额的权限。
• 接收资产门控 (receiveAssetsGate): 控制与接收资产相关的权限。
• 发送资产门控 (sendAssetsGate): 控制与发送资产相关的权限。

参见 WhitelistSendAssetsGate，它提供了发送资产门控的一种可能实现。

最大速率

金库的份额价格增长不会快于分配器设定的 maxRate。 这有助于稳定分配速率，或建立缓冲以能够吸收损失。

费用

VaultV2 存款人需支付绩效费用，即利息的一部分（上限为 50%），以及管理费（上限为 5%/年），即本金的一部分。 每项费用均支付给由策展人设定的相应接收方。

角色

• 所有者: 所有者的角色是设置策展人和哨兵。 它还可以设置金库的名称和符号。 只有一个地址可以拥有此角色。

• 策展人: 策展人的角色是配置金库。 他们可以启用和禁用 适配器 以及可选的适配器注册表，通过设置绝对和相对上限来配置 风险限制，设置 门控、分配器、时间锁、费用 以及费用接收方。 除了降低绝对和相对上限外，所有操作均可设置时间锁。 只有一个地址可以拥有此角色。

• Allocator(s): 分配器的角色是处理金库在底层市场中的资金分配与回收（使用已启用的适配器，并在策展人设定的上限范围内）。 它们还设置流动性适配器和最大利率。 它们尤其负责金库的性能和流动性。

• Sentinel(s): 哨兵角色可用于快速降低金库的风险。 它们能够撤销待处理的操作、将资金分配至闲置状态并降低上限。

ERC-4626 合规性

Vault V2 符合 ERC-4626 和 ERC-2612 标准。

[!WARNING] 金库在 max 函数上具有非传统行为（maxDeposit, maxMint, maxWithdraw, maxRedeem）：它们始终返回零。

开发者

使用 forge 进行编译、测试和格式化。 周边合约可在 src/periphery 中找到。

审计

所有审计报告均存储在 audits 文件夹中。

许可证

本仓库中的文件在许可证 GPL-2.0-or-later 下公开可用，参见 LICENSE。